請(qǐng)稍候...
聯系我們
桂林巨神鷗貿易有限公司
電(diàn)話(huà)：0771—3957209、3900203
地址：南甯市西鄉塘區(qū)北湖(hú)北路榮寶龍電(diàn)子商務大(dà)廈302
桂林市華翔貿易有(yǒu)限公司
電(diàn)話(huà)：0773—3622852、3905111
熱點新聞
誰在拖中國經濟的後腿？
桂林巨神鷗貿易有限公司
2014-04-10 09:16:28
中國政府希望促進國內(nèi)需求和(hé)消費，但(dàn)在國有(yǒu)企業控制(zhì)整個(gè)國民經濟的情況下，完成這個(gè)任務難度很(hěn)大(dà)。
Newman Communications via Bloomberg
本文作者Satyajit Das
中國消費能力并非停滞不前。過去10年，中國消費年均增速達到8%左右。不過，消費增長落後于經濟增長，也落後于13%以上(shàng)的年均固定投資增長。目前，中國私人消費占GDP的比重隻有(yǒu)35%左右。
如果中國經濟年增速為(wèi)8%，那(nà)麽消費必須增長11%左右，才能把消費占GDP的比重拉高(gāo)一個(gè)百分點，達到36%。假設經濟增速為(wèi)8%而消費增速為(wèi)11%，中國需要五年左右的時(shí)間(jiān)才能把消費占GDP的比重提高(gāo)到40%。如果經濟增長放慢，那(nà)麽實現這一目标的難度就會(huì)加大(dà)。
第二，擴張過快、過度投資等曆史問題需要妥善解決。中國有(yǒu)許多(duō)經濟效益可(kě)疑的項目，以高(gāo)速鐵(tiě)路和(hé)收費公路為(wèi)例，這些(xiē)項目光靠消費者是無法覆蓋資本成本和(hé)運營開(kāi)支的。許多(duō)投資無法帶來(lái)足夠的收入以償還(hái)相關貸款，使銀行(xíng)等貸款機構面臨損失風險。
第三，促進消費将意味着儲蓄減少(shǎo)，這将影(yǐng)響中資銀行(xíng)的存款基礎和(hé)融資成本，令銀行(xíng)處理(lǐ)不斷增加的不良貸款損失的靈活度下降。為(wèi)了拉動消費，政府還(hái)需要大(dà)幅提高(gāo)家(jiā)庭收入，這将威脅到中國企業已然非常微薄的利潤率，使它們難以在國際市場(chǎng)保持成本競争力。政府還(hái)必須加大(dà)社保投入，這會(huì)給公共财政造成壓力。
第四，結構調整将造成增長放緩，至少(shǎo)在調整期間(jiān)會(huì)放緩，這将體(tǐ)現在增長率下降或投資水(shuǐ)平的下滑。經濟增長放緩将進一步加劇(jù)挑戰。
這些(xiē)困難意味着中國領導人可(kě)能會(huì)繼續實施債務驅動型投資，直到完全無法繼續為(wèi)止。
令人意外的國有(yǒu)企業
中國國有(yǒu)企業貢獻了全國約三分之一的經濟增加值。但(dàn)在中國兩大(dà)證券交易所上(shàng)市的1,500家(jiā)企業中，可(kě)能隻有(yǒu)約50家(jiā)是真正的民營企業。
國有(yǒu)企業享有(yǒu)多(duō)種優勢。
第一，建築、基礎設施、金融和(hé)銀行(xíng)業、保險、資源、媒體(tǐ)和(hé)電(diàn)信等重要經濟領域都由國有(yǒu)企業獨享。由各級政府和(hé)中共控制(zhì)的牌照和(hé)許可(kě)系統保證政府控制(zhì)的企業在經濟活動中扮演主要角色。
第二，國有(yǒu)企業享有(yǒu)從政府控制(zhì)的金融機構優先獲得(de)資金的優勢，可(kě)以獲得(de)約60%的銀行(xíng)貸款和(hé)中國超過75%的資本。國有(yǒu)企業可(kě)以享受這類廉價資本，使它們常常處于壟斷或受保護的市場(chǎng)地位。
第三，國有(yǒu)企業可(kě)以享受一系列補貼，這包括稅收優惠、投入成本補貼、以及優先獲得(de)政府采購合同等。
第四，國有(yǒu)企業繳納的紅利極少(shǎo)，它們更願意把利潤用于在投資，有(yǒu)時(shí)候投資到多(duō)種多(duō)樣甚至無關的業務。
盡管有(yǒu)些(xiē)非同小(xiǎo)可(kě)的競争優勢，國有(yǒu)企業的利潤率卻遠不及中國400萬至500萬家(jiā)民營企業。就提供就業崗位、納稅和(hé)産出而言，民營企業比國有(yǒu)企業重要得(de)多(duō)。民營企業提供了約80%的城鎮工作崗位，90%的淨新增工作崗位，以及三分之二的固定資産投資。
國企拖累了經濟
國企通(tōng)常規模龐大(dà)，生(shēng)産效率低(dī)下，缺乏問責機制(zhì)，國企扮演的主要角色扭曲了資本配置，導緻經濟和(hé)金融低(dī)效。受保護的國企通(tōng)常不會(huì)追求利潤或是更高(gāo)的效率，而是會(huì)在政府無聲的支持下擴大(dà)規模，從事多(duō)樣化經營，實施海外并購并購買新技(jì)術(shù)。
這造成許多(duō)行(xíng)業的産能過剩。一個(gè)引人注意的例子就是光伏行(xíng)業的過度投資，國有(yǒu)企業遵照政府加強可(kě)再生(shēng)清潔能源的指令，結果導緻全球市場(chǎng)充斥大(dà)量的太陽能闆，尚德太陽能電(diàn)力有(yǒu)限公司(Suntech)等中國光伏制(zhì)造商也因此破産。
在中國，民營企業和(hé)外資企業很(hěn)難與占據主導地位的大(dà)型國企抗衡，這就導緻産品價格較高(gāo)，産品選擇有(yǒu)限，中國的老百姓不得(de)不為(wèi)此買單。
國有(yǒu)企業扮演的主導角色（主要在重工業領域）可(kě)能會(huì)阻礙中國服務業的發展。中國政府也承認服務行(xíng)業的發展目标未能實現。服務業占中國GDP的比重為(wèi)40%-45%，就業比重為(wèi)35%，相比之下，在其他發展階段與中國類似的國家(jiā)裏，服務業占GDP的比重通(tōng)常能達到60%甚至更高(gāo)。
曆屆中國政府都認識到有(yǒu)必要改革r
