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如何突破監管的存貸比紅線，銀行(xíng)是如何玩承兌彙票(piào)
柳州華通(tōng)
2013-12-24 14:18:06
比如說，如果一家(jiā)企業想要在六個(gè)月後購買價值100萬美元的新産品，這家(jiā)企業就可(kě)以從自己的開(kāi)戶行(xíng)開(kāi)立一張同等金額的彙票(piào)（基本相當于一張借條），然後把彙票(piào)交給産品生(shēng)産商。生(shēng)産商這樣就可(kě)以放心，因為(wèi)他知道(dào)六個(gè)月後能夠從這家(jiā)銀行(xíng)獲得(de)這筆錢(qián)，而跟這家(jiā)客戶相比，銀行(xíng)的信用風險要低(dī)。最後客戶向銀行(xíng)支付100萬美元，所有(yǒu)人皆大(dà)歡喜。
但(dàn)持有(yǒu)這張彙票(piào)直至到期并不是這家(jiā)生(shēng)産商的唯一選擇。如果還(hái)沒到六個(gè)月的時(shí)候這家(jiā)生(shēng)産商就需要現金，那(nà)麽他可(kě)以把彙票(piào)拿(ná)到銀行(xíng)要求提前獲得(de)支付。銀行(xíng)通(tōng)常會(huì)樂于提前支付，但(dàn)會(huì)要求貼現，也就是不會(huì)全額支付100萬美元——畢竟在這六個(gè)月過完之前銀行(xíng)的客戶是不會(huì)向銀行(xíng)支付這筆款項的。
實際上(shàng)很(hěn)多(duō)企業設立兩個(gè)子公司，A子公司把彙票(piào)開(kāi)給B子公司，當然了，這兩家(jiā)公司表面上(shàng)看毫無任何聯系，企業就用這種方式來(lái)獲得(de)貸款，因為(wèi)這些(xiē)企業是無法通(tōng)過正規渠道(dào)獲得(de)貸款，它們甚至用票(piào)據貼現來(lái)發工資，不過利率上(shàng)升時(shí)，票(piào)據貼現的成本太高(gāo)，企業覺得(de)劃不來(lái)，或者銀行(xíng)不願意貼現，企業的資金鏈就斷了，銀行(xíng)的錢(qián)也就沒了。
銀行(xíng)喜歡發行(xíng)此類票(piào)據，因為(wèi)對銀行(xíng)而言，這其實沒有(yǒu)什麽實際成本。這些(xiē)都是表外負債，而且銀行(xíng)不需要為(wèi)這些(xiē)負債持有(yǒu)資本，或是在計(jì)算(suàn)存貸比的時(shí)候計(jì)入這些(xiē)負債。在票(piào)據貼現之後，情形就發生(shēng)了變化，這時(shí)這些(xiē)票(piào)據就和(hé)企業貸款是一樣的了。
因為(wèi)中國的監管機構要求銀行(xíng)存貸比不得(de)超過75%（很(hěn)多(duō)銀行(xíng)為(wèi)了滿足這一要求都要經曆一番掙紮），因此他們需要一種把部分貸款移到表外的方法。
這并不是票(piào)據的終結，銀行(xíng)一直積極在回購協議下購買已貼現的銀行(xíng)承兌彙票(piào)。也就是說，該行(xíng)隻是暫時(shí)買進這些(xiē)彙票(piào)，經過一段時(shí)間(jiān)（通(tōng)常不超過6個(gè)月）後，這些(xiē)票(piào)據會(huì)由最初的貼現行(xíng)購回。這就是同業業務，實際上(shàng)，就等于把貸款以彙票(piào)形式賣給了其它銀行(xíng)。這個(gè)過程中多(duō)了一次貸款出來(lái)，産生(shēng)了貨币。
以即将香港上(shàng)市的徽商銀行(xíng)為(wèi)例，截止6月底，徽商銀行(xíng)賣出回購金融資産的規模為(wèi)人民币1,006.7億元，較六個(gè)月前高(gāo)出一倍多(duō)，并且較2011年底的水(shuǐ)平高(gāo)出四倍。這一規模相當于該行(xíng)總貸款規模的55%，2011年這一比例為(wèi)12%。
但(dàn)自6月底以來(lái)，徽商銀行(xíng)大(dà)舉收縮了這一中間(jiān)人業務，第三季度該行(xíng)賣出回購金融資産規模下降了逾40%。該行(xíng)的招股說明(míng)書(shū)說，這一調整是為(wèi)了應對市場(chǎng)利率及本行(xíng)流動資金需求的變動，但(dàn)未提供進一步細節。在6月份的現金荒（當時(shí)銀行(xíng)難以從同業市場(chǎng)拆借到資金）過後，近幾個(gè)月，其他銀行(xíng)也收縮了銀行(xíng)間(jiān)業務。
