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華泰期貨煤焦鋼礦期貨日報20160120:經濟數(shù)據再現行(xíng)業需求疲态，維持反彈謹慎觀點
桂林巨神鷗貿易有限公司
2016-01-20 11:34:23
昨日國內(nèi)鋼材價格指數(shù)維持漲勢，但(dàn)漲幅較前日放緩，尤其是扁平材指數(shù)昨日漲幅不足0.2點。成品材端，全國主要城市HRB400-20mm螺紋鋼均價漲幅收窄至10元/噸，各地漲幅集中在0-20元/噸之間(jiān)，熱軋4.75mm均價漲幅收窄至12元/噸，京津地區(qū)領漲40元/噸。原材料端，外礦價格繼續反彈，TSI亦收複42美元，受近日外礦價格回升影(yǐng)響，港口礦價昨日10元/濕噸，煤焦價格維持平穩運行(xíng)。
基本面，2015全年粗鋼産量80383萬噸，實現了26年鋼産的首次減産，12月産出6437萬噸，略低(dī)于我們在年報中的預期，主要原因在于宏觀經濟在12月份的進一步下滑所緻，全年固定資産投資累計(jì)同比較前11月下滑0.2個(gè)百分點，與地産開(kāi)發投資均創下近年的新低(dī)水(shuǐ)平。工業增加值雖然非年內(nèi)最低(dī)增速水(shuǐ)平，但(dàn)全年同樣較前11月下滑0.3個(gè)百分點。經濟下滑促使對于行(xíng)業供給側改革的預期增加。
期貨盤面，昨日黑(hēi)色系闆塊在礦石的帶領下繼續上(shàng)攻，但(dàn)力量有(yǒu)遜于前日，除礦石品種外，其他黑(hēi)色系主力品種漲幅均在2%以下，以螺紋05主力合約為(wèi)例，日內(nèi)較長時(shí)間(jiān)震蕩在1820-1830區(qū)間(jiān)，僅憑借收盤前1小(xiǎo)時(shí)，價格快速擡升至1840點位附近，夜盤時(shí)段期價在1840點位附近承壓回落。鑒于下遊需求端的惡化有(yǒu)增無減，筆者繼續對于當前的價格反彈抱以謹慎态度，操作上(shàng)，日內(nèi)建議把握高(gāo)抛低(dī)吸輕倉操作策略，中長期維持觀望，套利方面，由于焦炭焦煤價比已經從底部回升，建議關注該套利機會(huì)。
